Le Groupe International Belge French Essay

Le Groupe International Belge french EssayNote de Synthse Le groupe international Belge SOLVAY, est un groupe diversifi il est compos de 3 Domaines dActivits Stratgiques Chimie, Plastique et PharmacieLintgration diethylstilbestrol activits drug companyceutiques au sein du groupe Solvay sinscrit dans lvolution historique du groupe et dans une stratgie de croissance durable. Depuis les annes 70, Solvay a dcid de dvelopper stilbestrol activits acycliques, en tallyticulier dans le domaine de la sant, ce qui la conduit de nombreuses acquisitions, avec encore rcemment lacquisition stilbestrol Laboratoires Fournier (2005). Solvay Pharmaceuticals est devenue une socit active, de dimension internationale. Solvay Pharmaceuticals a military posturement contribu au dveloppement du Groupe.Alors que jusque l le groupe rai male childnait en termes de croissance durable et veillait au dveloppement de son activit pharmaceutique, on assiste aujourdhui un revirement stratgique avec la dcision p rise le 28 Septembre 2009 de cder lintgralit stilbesterol activits Pharmaceutiques. Il est noter que le cony Pharmacie est lactivit la asset rentable du groupe (2/3 diethylstilboestrol bnfices teem 1/3 du CA).La problmatique qui sest alors dgage a t de savoir rain cats and dogsquoi lentreprise Solvay a fait le choix de se dgager dune activit rentable?La dcision se caractrise comme une stratgie de recentrage, compte tenu du expose de la pharmacie ( uniformity, mutations) et de ses contraintes (financires, sanitaires, lgales) ainsi que stilbesterol ressources de lentreprise (taille moyenne).Ce recentrage intervient dans une logique de focalisation stratgique foresightful terme. Solvay a dcid de dsinvestir par ceding (sell-off), avec lintention de se concentrer tire son cur de m form afin dastireer sa prennit tire stilbestrol shows dominables (Pharmacie structure concurrentielle non favorable) et de renforcer la cohrence de ses activits. Ce revirement sinscrit donc dans u ne dynamique dadaptation et de prennisation.Solvay donc move ambition daffirmer sa position parmi les leaders dans les produits et run de la chimie et du plastique, par croissance interne ( fastnesse valeur ajout) et externe (nouvelles comptences, nouveaux territoires).Cette stratgie apparat comme cohrente face au rude march de la Pharmacie, mais diethylstilboestrol incertitudes persistent quant au rinvestissement des sommes dgages par la vente, mais aussi quant lavenir de Solvay tire des marchs enclin une flambe des prix des matires premires (Progression du CA mais baisse des performances).IntroductionA lheure du dveloppement considrable des nouvelles technical schoolnologies, biotechnologies ou autres nanotechnologies, le secteur mdical est en perptuel mouvement. Ainsi, avec des efforts en keen et dveloppement trs importants dans ces secteurs et laccroissement des produits gnriques ainsi que des laboratoires, ces derniers nont plus seulement comme but de dvelopper des resso urces et solutions shoot les personnes malades. En effet, un rel business sest dvelopp autour de ce secteur avec une concurrence mondiale qui saccrot chaque anne dans le cellular phone dune augmentation des dividendes verss aux actionnaires, ngligeant parfois la vocation premire du secteur mdical aider les personnes malades. De ce fait, les socits nont pas de remords tester de nouveaux mdicaments en contre partie dune contribution financire sur des tudiants ou personnes dsireux darrondir leurs fins de mois. En outre, les rachats dactions ou de socits sont de plus en plus frquents, les commerciaux mdicaux sont de plus en plus nombreux et laugmentation des produits gnriques complexifient le domaine du secteur mdical de nos jours.En 2010, la France a consacr 2,2% du PIB pour la RD, soit prs de 30 milliards deuros, en augmentation de 5,5% par vibrancy 2009. Lunion europenne sest fixe un objectif de croissance de 3% par an dans le but de rattraper le retard par resonance aux Etats- Unis. Le budget de recherche et dveloppement dans le secteur priv en France est de 5 milliards deuros pour lanne courante. Cette faible croissance des dernires annes conduit la dlocalisation de nombreuses entreprises dans dautres pays au dbut du XXIme sicle.Dans le cadre de notre sujet de recherche, brain tudierons la position du groupe international SOLVAY qui sest rcemment spare dun de ses trois domaines dactivits stratgiques, le secteur pharmaceutique. Ce domaine qui tait rentable pour la socit Belge. Aprs avoir pr move ce groupe diversifi, judgement prsenterons les cours de son action et mettrons en vidence les chiffres cls qui permettent de mieux lapprhender. Dans une seconde partie, nous nous focaliserons sur le domaine cd par SOLVAY, le secteur pharmaceutique et nous y tudierons plus prcisment ses diffrentes facettes. Nous pourrons ainsi en dgager des rflexions sur la pertinence de la dcision ralise par les dirigeants de la socit.I. SOLVAY un groupe diversifi1. Prsentatio n du Groupe SOLVAYSolvay est une socit fonde en 1863 par le chimiste Ernest Solvay. Le groupe fut le premier dvelopper la production du bicarbonate de sodium ainsi que lutilisation de llectrolyse.SOLVAY est donc un groupe chimique et pharmaceutique international dont le sige se trouve Bruxelles. Il est prsent dans 50 pays et emploie plus de 29.000 personnes dans les secteurs dactivits Chimie, Plastique et Pharmaceutique.Aujourdhui, SOLVAY est un groupe international qui intervient dans lindustrie chimique et pharmaceutique, il sest dvelopp, dans plus de 50 pays, emploie 29000 rents dans le monde. Le sige se trouve Bruxelles, en Belgique.Le groupe, qui a une activit industrielle importante dans les secteurs dactivits Chimie, Plastique et Pharmaceutique, veille galement la protection de lenvironnement ticket tout au long du cycle de vie du produit dans le cadre dune prise en compte active du dveloppement durable. Chacun est dailleurs sensibilis ce sujet dans le code de conduit e de la socit One group, One code, One path.Depuis le 15 Fvrier 2010, SOLVAY sest rorient sur 2 axes stratgiques (Chimie, Plastique) avec la revente de lactivit pharmaceutique la socit Abott dans le cadre dun recentrage des activits de la socit Belge. La plus-value aprs impt ralise sur la vente du secteur pharmaceutique est de 1,7 milliards deuros. La socit a pour but de rinvestir cette somme dans des projets stratgiques en chimie et plastiques. De plus, elle souhaite awaitr dvelopper ses rgions qui ont un potentiel de croissance. En attendant les rsultats des valuations sur ces projets, elle compte investir court terme la trsorerie excdentaire.2. Les parties prenantesLe groupe SOLVAY est ct au NYSE Euronext Bruxelles, il est dtenue 30,07% par Solvac, 3,05% est dtenu par Solvay Stock Option Management et 2,94% est dtenue par Blackrock.Il est a souligner que M. Patrick Solvay est administrateur de la holding Solvac est dtient 5,27% du Capital de celle-ci.Lien troit entre Solvac et Solvay (Famille Solvay)3. Performance GlobaleQuant lanalyse de la performance globale et la projection de la socit sur les prochaines annes, nous avons retenu les informations les plus pertinentes (daprs ltude des analystes dinfinancials www.infinancials.com, des donnes fournies par www.bourse.lesechos.fr, ainsi que des donnes du Groupe Solvay www.solvay.com).Voici tout dabord les diffrentes volutions des chiffres daffaires et rsultats oprationnels entre 2008 et 2009CA 09% CA 08/09Resultat oprationnel 09% Resultat oprationnel 08/09Pharmaceutique27913%64929%Chimique2713-12%2463%Plastique2982-19%73-72%* les chiffres ci-dessus sont en millions deuros/Source infinancials.comCi-dessus, lvolution du chiffre daffaire et du rsultat oprationnel entre 2008 et 2009. On peut facilement observer sur ces donnes calcules partir du rapport 2009 de Solvay, que lactivit pharmaceutique a t en forte progression aussi bien en termes de ventes que de rsultat oprationnel. Les activits chimiques et plastiques, quant elles, en rgression considrables au niveau des ventes ainsi quen rsultat oprationnel pour lactivit plastique, ont en partie t affectes par la crise mondiale rcente. Seulement le secteur pharmaceutique permet de rtablir ces valeurs peu favorables durant lanne 2009. De plus, daprs le rapport 2009 de SOLVAY, la lgre volution du rsultat oprationnel du secteur chimique a t induite par la diminution des cots fixes et cots nergtiques.Le secteur pharmaceutique a de nombreux produits phares dans diffrentes spcialisations comme les vaccins antigrippaux (Influac), la gyncologie (Duphaston, Prometrium), la cardiomtabollique (Tricor, Liphantyl) ou encore la neuroscience (Serc). Ces produits sont forte valeur ajoute pour le groupe. Ainsi, lacquisition de filiales et le dveloppement de la socit dans des pays en voie de dveloppement ont contribu la plus-value ralise lors de la cession.2009Prvisionnel 2010% 09/10Investissements et acquisitions56767318,7%RD555148-73,3%Total112282 1-26,8%* les chiffres ci-dessus sont en millions deuros/Source infinancials.comSur ce tableau, on peut observer la projection de la socit quant lanne 2010 concernant les investissements et la recherche et dveloppement. On peut constater que la socit va continuer se dvelopper en comptant acqurir dautres filiales. Suite la vente du secteur pharmaceutique Abott, la RD va considrablement diminuer. En effet, la recherche mdicale ncessite beaucoup de moyens pour la recherche afin de dvelopper de nouveaux mdicaments.Suite ltude de la performance des concurrents, et grce aux ressources dinfinancials.com en slectionnant les critres suivant EBITDA, rendement de la dette, revenus net, valeur des actions, volatilit des actions. Nous avons pu caractriser la socit comme suiveuse.Voici, selon les analystes dinfinancials.com, la notation attribue la socit en comparaison de la concurrence mondialeSOLVAY unity mondialeTaux de croissance1,94,2Valeur de lentreprise3,45,1Profitabilit6,15Risque de march7,36,7* toutes les notes sont notes sur 10 pointsA titre informatif, les indicateurs et les valeurs pertinentes dtaills de ces dernires annes sont mis disposition en annexes (Annexe 1).4. Domaines dActivits StratgiquesLa typologie des 3 DAS Pharmaceutique Cest un secteur de croissance non cyclique, il reprsentait une zone de croissance pourSolvay. La socit pharmaceutique est de taille moyenne. Chimique La branche chimie dispose dun leadership fort et dune position concurrentielle. Elle se dcompose en 4 grands ples Le Ple des minraux (46% du CA du secteur Chimique Carbonate de soude et drivs, carbonates de baryum et de strontium, advanced Functional Minerals ) Le Ple Electrochimie et Fluor (36,3% du CA du secteur Chimique soude caustique et produits fluors) Le Ple Oxygne (16,3% du CA du secteur Chimique peroxyde dhydrogne, dtergence et caprolactones) Et le ple Organique (0,9% du CA du Secteur Chimique) Plastiques Cette branche est mineure dans lactivit du groupe, et se carac trise par une spcialisation dans Les Polymres high tech et Inergy Automotive Systems (42% du CA de ce secteur) Et les activits comptitives de la chane vinylique (58% du CA de ce secteur)Il est souligner que Solvay fait partie des leaders mondiaux dans les domaines de la fabrication et de la commercialisation de produits plastiques et chimiques.Analyse des performances conomiquespar DASDans un premier temps nous allons analyser la reprsentation des diffrents DAS dans la performance conomique du groupe Solvay.Rpartition du CA 2009 en pourcentageRpartition du Rsultat 2009 en pourcentageAu niveau du Chiffre dAffaires on remarque que la rpartition est homogne avec une reprsentation denviron 1/3 pour chaque DAS.Cependant dans lanalyse du Rsultat on remarque que le portefeuille dactivits est trs dsquilibr en effet la Pharmacie reprsente 2/3 du Rsultat global du groupe. Tandis que les secteurs Chimique et Plastique ne reprsentent seulement 1/3, la chimie tant le plus rentable des 2.Suit e cette analyse nous pouvons dire que le secteur Pharmaceutique est le plus rentable et ainsi est la source principale de revenu pour du groupe.Analyse du portefeuille dactivits du groupeMatrice BCGLanalyse du portefeuille BCG est base sur 2 indicateurs la PDM relative et le taux de croissance. Pour le groupe Solvay, la Matrice laisse apparaitre la Pharmacie comme DAS Dilemme, en effet compte tenu de la concentration du secteur et de la taille moyenne de la branche pharmacie du groupe Solvay cette activit devient problmatique. La chimie cur de mtier du groupe reprsente lactivit Vache lait, en effet Solvay fait partie des leaders sur ce march tendance stable (taux de croissance nul) et enfin lactivit Plastique se prsente comme Star car Solvay travaille beaucoup dans le segment des plastiques high tech et simpose comme un acteur important dans le domaine.II. Le Recentrage une stratgie ncessaire et cohrente? 1. symptomatic (Focus DAS Pharmacie) A. Diagnostic ExterneLes grandes tenda nces du march* Une croissance fragilise Le secteur connat une croissance mais qui est fragilise par la crise. En effet depuis ces 3 dernires annes, on assiste un ralentissement de la croissance du CA du secteur et ainsi a une perte de vitesse de la croissance du secteur.Plusieurs facteurs, expliquent cela, daprs les tudes du XERFI 700 on dnote Les conomies des organismes payeurs tel que lassurance maladie et autres mutuelles qui rduisent leurs cots. Une baisse significative de lauto mdication du fait de la remonter des prix et de la baisse du pouvoir dachat de la population dut la crise Une forte augmentation de la consommation de vaccins ainsi que de la vente de mdicament gnrique. Rellement seul lactivit hospitalire et des maladies de grandes ampleurs tel que de la grippe A soutiennent lactivit du secteur. Concernant le dveloppement des gnriques il est dfavorable lindustrie franaise par exemple (car cest un producteur de second rang). Les principaux producteurs sont les pays m ergents tel que la chine l inde ou le brsil. Laugmentation de la perte de brevet reprsente une hausse des couts de la recherche et un dclin de la productivit de la RD Un durcissement de la rglementation des mdicaments concernant notamment toutes les tapes de fabrication. La radicalisation des conditions dho breakwaterogation des nouveaux Laugmentation des substituts tels que les alicaments, les contrefaons de mdicaments (en nette progression dans les pays en dveloppement) et les nouvelles alternatives thrapeutiques. Le problme de surcapacit des grands groupes dans la production de mdicaments reprsente galement une des raisons de la fragilit de ce secteur.Le problme de ce ralentissement vient principalement de la faible croissance des marchs forts tels que les marchs europen et amricain. Nanmoins les pays en dveloppement tels que la Chine, lInde reprsentent un norme potentiel.* La crise du stylishle BlockbusterLe modle blockbusters reposait sur la production dun nombre restreint de rfrences qui par des effets de masses et dconomie dchelles, atteignait des niveaux de rentabilit trs lev. On assiste aujourdhui une crise de ce modle du fait quaujourdhui la clientle a nettement moins besoin de mdicament de masse mais de plus de mdicament cibl. Ce systme est galement remis en cause par la perte des brevets, laugmentation des cot de RD, la concurrence des gnriques* La tendance la spcialisationLe secteur pharmaceutique sur le long terme tend un partage des risques et vers un modle de blockbusters de corner (mdecine de spcialit). Cette nouvelle tendance intgre le dveloppement des nouvelles technologies, lenjeu de se modle rside dans une stratgie de portefeuille nouvelle adapte a des besoins bien spcifiques.* Restructuration dans le secteurLes grands laboratoires sont galement la recherche dconomies de cots, notamment en RD, cest ainsi que lon a assist une shady de restructuration en 2008. Lobjectif tant dadapter lorganisation de la RD (sous traitance), pour leu rs permettre de prserver leur potentiel dinnovation et mieux rpondre lintgration des nouvelles technologies.* Le retour une concentration du march (mgafusions)Face ces mutations du secteur, les grands laboratoires on dploy de nouvelles stratgies pour conserver leur position et rpondre aux exigences du march et des payeurs. Les enjeux aujourdhui pour ces groupes sont loptimisation des cots et la croissance externe, cest ainsi quils on recours des Fusions et Acquisitions cibles par exemple en rachetant des petites bote spcialises dans les biotechnologies (RD active et innovante) ou en acqurant des activits o les barrires lentres sont moins importantes comme les gnriques, les vaccins(les entreprises cibles sont de taille moyenne).Le secteur pharmaceutique passe de la production de produit de masse la recherche de marchs de niche fort potentiel. Cette volution passera incontestablement par des investissements importants linternational (conqute de nouveaux marche), en RD (nouvell es technologies) etc Analyse PESTEL*Source Xerfi 700On a pu observer que le contexte dans lequel lindustrie pharmaceutique volue est de plus en plus difficile. Le dveloppement de nouveaux mdicaments cote cher et lissue est toujours plus incertaine. Les contraintes sanitaires et lgales sont devenues draconiennes et lapprobation de plus en plus difficile.Analyse des lments structurels du secteur Modle de Porter(5 forces+Gouvernement) Le pouvoir de ngociation des fournisseurs (+)Il y a un faible pouvoir de ngociation de la part des fournisseurs. En effet les entreprises du secteur commandent majoritairement de grosses quantits notamment du fait de la production de masse des mdicaments et dans le but de raliser des conomies dchelles (systme des blockbusters). Cependant ce fort pouvoir de ngociation tend diminuer du fait de la crise du modle des blockbusters. Le pouvoir de ngociation des clients (+-)Il y a un faible pouvoir de ngociation de la part des clients. Cependant les clients fin aux sont fortement influencs par limplication des organismes payeurs, dans le taux de remboursement des mdicaments. Les produits substituts (- -)Les produits gnriques sont de nouveaux produits de substitution leur production commence ds quun brevet tombe dans le domaine public. Le nombre de mdicaments gnriques est en augmentation chaque anne ce qui est une menace pour le secteur.Enfin la dernire menace sont les produits contrefaits en augmentation dans les pays en dveloppement qui se substituent tord aux mdicaments originaux.Autre menace dans une moindre mesure, les alicaments et mdecines douces, bien quils ne rpondent pas aux mmes besoins et ne sont pas rellement substituables, ils sont consomms en amont par les consommateurs ce qui correspond une forme de substitution. Entrants potentiels (+)Le secteur est ferm aux nouveaux entrants, il est donc difficile de venir concurrencer une entreprise sur le secteur, en effet il y a de trs fortes barrires lentre (investissements financi ers levs, technologies).Il faut cependant souligner le fait que les clients dans ce secteur ne sont pas fidles une marque si le produit la mme efficacit (mdicaments gnriques). Concurrence interne (- -)La rivalit dans ce secteur dactivit est trs vive du fait du nombre et de la taille des acteurs (concentration). Le march de la pharmacie est de type ultra concurrentiel, avec une dominance des 2 leaders mondiaux (Pfizer et GSK), suivis de grands groupes internationaux (ex MerckCo, Sanofi-Aventis, Novartis) et en de laboratoires nationaux indpendants trs actifs qui possdent des positions fortes notamment dans la RD. Gouvernement (-)Il est essentiel de noter limportance des facteurs induits par le Gouvernement dans un secteur tel que celui de la Pharmacie. En effet le gouvernement joue un rle essentiel en ce qui concerne le contrle de la production des mdicaments et des prix pratiqus. Le gouvernement joue un rle essentiel dans un pays comme par exemple en France o il est un organisme p ayeur (remboursement des mdicaments).B. Diagnostic internDans les annes 70 et au lendemain de la crise ptrolire, le groupe Solvay a opt pour un modle stratgique hybride, en se lanant, grce plusieurs acquisitions, dans le secteur pharmaceutique.Lobjectif tait alors davoir une activit plus stable dans son portefeuille dactivits, qui permettrait de compenser laspect trop cyclique des activits Chimie et Plastique (rpartition des risques).Cette petite activit est devenue grande et source de revenu, au cours du temps. En 2008, la pharmacie pesait pour 52 % du bnfice du groupe Solvay, elle nest donc pas une activit annexe.Il semblerait quaujourdhui Solvay Pharma soit un groupe denvergure relativement modeste et nest pas la taille critique pour poursuivre son volution dans le secteur pharmaceutique.SOLVAY PHARMACEUTICALS est un groupe de socits pharmaceutiques qui assurent les activits pharmaceutiques mondiales du groupe SOLVAY. Ax sur la recherche, ces socits semploient rpondre des bes oins mdicaux non satisfaits dans les domaines thrapeutiques suivants neurosciences, cardiomtabolisme vaccins antigrippaux, gastro-entrologie et gyncologie/andrologie (source Solvay).En passant en revue les principales fonctions de lentreprise, il est possible de dterminer les forces et faiblesses par rapport aux concurrents de lentreprise Solvay.Nous analyserons donc la branche pharmacie sur diffrents aspects et critres CommercialSolvay pharma a augment ses ventes en Amrique du Nord. Cela est d des raisons bien prcises. Lapprobation de mdicaments par la Food and Drugs Administration (FDA) a nettement augment la vente de certains produits comme le CREON.Il a donc explos les ventes aux Etats-Unis puisquil le chiffre daffaire dpasse les 260 millions deuros.On peut aussi noter une diminution des ventes de Marinol puisque le mdicament est pass dans le secteur public. Lentreprise doit ainsi faire face une concurrence froce que sont les gnriques.On peut ainsi noter une forte augmentatio n des parts de marchs sur le sol Amricains puisquil reprsente 39% des ventes totales dans le monde de Solvay Pharma.De ce fait, Les principaux clients de Solvay Pharma sont lAmrique du Nord, la Russie et la France. LEurope reste en tte avec plus de 46% des ventes ralis.La coaction avec ChemDiv met en avant une volont de se rapprocher encore plus de la Russie ainsi que des Etats-Unis. De plus, il reflte une recherche permanente puisque ChemDiv est un institut spcialis dans la recherche de nouveaux composs. On peut donc noter que ce partenariat sintgre parfaitement dans la stratgie de croissance de Solvay Pharma.Elle est aussi en collaboration avec HUYA Bioscience International, une entreprise spcialise dans la facilitation et lacclration du co-dveloppement mondial de nouveaux produits biopharmaceutiques originaires de Chine.Ainsi grce cette collaboration, Solvay Pharma accde au portefeuille de molcule chinoise et dveloppe le domaine cardiovasculaire.On peut aussi noter les produits phares de Solvay Pharma qui sont les vaccins antigrippaux principalement vendus en Europe, lAndrologie vendu dans le monde entier ainsi que lEnzyme pancratique. Recherche et dveloppementDans le cadre de la recherche et du dveloppement, Solvay Pharma continue son partenariat avec Abbott. Ainsi, sur les produits visant diminuer le cholestrol, Solvay Pharma et Abbott ont dvelopp un produit TRILIPIX rduisant ce symptme. Ils ont ainsi pu diminuer les dpenses de recherche et dveloppement.On peut aussi noter que dans ce secteur dactivit, la RD est trs importante. De ce fait, les dpenses dans ce ple slvent 416 millions deuros alors que lentreprise alloue un budget total de 555 millions deuros toutes les dpenses lies la recherche.Il est important de noter que Solvay Pharma se munie des meilleurs installations puisquelle a install la technologie la plus rcente pour son unit de production cellulaire.Au dbut des annes 2000, les espoirs du groupe reposaient sur deux molcules vedettes le Cil ansetron (syndrome du colon irritable) et le Bifeprunox (schizophrnie). Cependant face aux diffrents refus des autorits sanitaires, Solvay a d abandonner ces molcules en 2005 (Cilansetron) et 2009 (Bifeprunox), ces checs ont entrain la perte de plusieurs millions deuros.On dnote galement une faible productivit en termes de RD chez Solvay Pharma.Aujourdhui la rentabilit et la croissance de lactivit Pharmaceutique sont assures par les molcules hrites de lacquisition de Fournier (Tricor/Trilipix). Lactivit Pharmaceutique land donc principalement sur ces molcules (faiblesse a long terme) qui constituent le principal argument de vente la branche Pharma. FinancierOn peut constater que la vente de Solvay Pharma reprsente un chance upon de plus de 5 milliard deuros. Ce montant est bas sur les gains quenregistre Solvay Pharma depuis les dernires annes. De fait, le rsultat oprationnel sur ce secteur atteint des records puisquil a augment de plus de 27% atteignant ainsi 640 millions deuros s ur lanne 2009. On peut aussi constater dans les tableaux des blend de trsorerie que lentreprise Solvay Pharma diminue les efforts dinvestissements puisquelle a diminu ses emprunts de prs de 200 millions deuros. Cela est d la trsorerie que dgage depuis peu lactivit pharmaceutique. Lentreprise pratique aussi normment lauto financement puisquelle en a les capacits.C. SWOTOpportunitsMenaces Forte augmentation de la consommation de vaccins. Forte augmentation de la vente de mdicament gnrique. Lactivit hospitalire et des maladies de grandes soutiennent lactivit du secteur. Fort potentiel des nouveaux marchs en dveloppement tel que la Chine, le Brsil et lInde. Modification de lorganisation de la RD Fort potentiel de dveloppement des marchs de niche (spcialisation) Diminution de laugmentation du CA du secteur Ralentissement de la croissance Une baisse significative de lauto mdication Faible croissance des marchs Occidentaux March trs concurrentiel (notion de taille critique) Durcissement de la rglementation des mdicaments concernant toutes les tapes de fabrication Diminution des remboursements des tablissements payeurs (tel que la scurit sociale) La crise du modle des blockbustersdvpt des gnriques Une hausse des couts de la RD et un dclin de la productivit Pertes des brevets Dveloppement des big pharma (FAconcentration du secteur)ForcesFaiblesses Recherche et dveloppement Prsence importante sur un march porteur quest le cholestrol (fenofibrate) Gros portefeuille de molcules Partenaire dune grande importance Abbott, partenaire chinois (acquisition de part de march en Chine) Dveloppement grce lacquisition des ples pharmaceutiques (cardiovasculaire avec lacquisition de Fournier) Solvay Pharma dimportance moindre / la concurrence (taille moyenne) Difficult faire face au march des gnriques Cot de la RD Manque de productivit dans la RD Rentabilit et croissance repose sur les molcules de Fournier Echec du dveloppement de 2 molcules vedettes Activits mre de lentreprise n e peuvent pas se dvelopper cause de linvestissement dans la pharmacieFacteurs Cls de Succs Le dveloppement et la rorganisation de la RD, et lintgration de nouvelles technologies La rduction des cots et le dveloppement sur des segments a forte valeur ajout notamment par des processus de fusion acquisitionMalgr son degr de spcialisation, Solvay Pharma na pas la taille critique pour rpondre au FCS (dvelopper un avantage concurrentiel durablecot lev) et ainsi pour se dvelopper sur un march ultra-concurrentiel.2. Les modalits de la dcision A. Description de la dcision de recentrageLe 28 Septembre 2009 Solvay a annonc le recentrage de ses activits, afin de mettre en uvre une rorientation stratgique sur son cur de mtier dans lintention dassurer la prennisation du Groupe.Pour cela le groupe dcider de vendre la totalit de ses activits pharmaceutiques. Cette annonce a suscit tout dabord lintrt des firmes europennes et tout particulirement du groupe Sanofi-Aventis. Loffre faite par Sanofi-A ventis a t dcline par la famille, celle-ci valorisait la socit 7,2 milliards deuros (soit 85 euros par action), Solvac souhaitait alors 100 euros par actions.La vente a finalement tait faite Abbott, hencooptiteur historique du groupe, pour une valeur dentreprise totale denviron 5,2 milliards deuros.ABBOTT est une entreprise multinationale amricaine diversifie dans le domaine de la sant, elle intervient dans la recherche, le dveloppement et la commercialisation de produits pharmaceutiques et mdicaux spcifiques, y compris les produits nutritionnels, diagnostiques et les dispositifs mdicaux. Lentreprise amricaine emploie plus de 72.000 personnes et commercialise ses produits dans plus de 130 pays (source